主题：涨跌之中隐现基金操控之手

西汉志金评：涨跌之中隐现基金操控之手



　　在多重地缘政治因素的推动下，昨日现货黄金市场再次出现了较大的幅度的上涨。全天上涨了7.20美元，涨幅达到了1.12%，为六周以来的最高。在昨日傍晚之前，现货黄金市场的走势颇为平稳。伦敦现货黄金早盘定盘价为642美元/盎司，金价也基本在640到643美元之间的区间作小幅振荡。但在北京时间18：30开始，金价在多重因素的合力助推下，和昨日一样出现了一轮汹涌的上扬行情。伦敦现货黄金午盘定盘价为650美元/盎司，现货黄金最高涨到了655美元，但此后出现了大幅跳水，在短短2小时内，跌回到了643美元附近。此后在645--―650美元之间的箱体中做振荡。昨日全天中，现货黄金开盘价为641.20美元/盎司，最高价为655.30美元/盎司，最低探到了639.00美元/盎司，最后收于651.00美元/盎司，全天拉出一根带长上影的小阳线，显示金价在冲到短期高点后受到了很大的阻力。在今日的亚洲早盘中，金价依然在645――650美元之间的箱体中做振荡。

　　连续两天以来，黄金市场的走势都有些“反常”，金价与美元都处于同时上涨的格局。美元连续两天以来都是一路走高，黄金市场也是高歌猛进。作为外生变量的货币，美元昨日的走强得益于美国5月份贸易逆差数据低于预期。根据美国商务部昨日公布的最新数据，美国5月份国际商品和服务贸易逆差扩大至638.4亿美元，较4月份修正后的633.4亿美元上升0.8%。市场在此前预计，美国5月份贸易逆差为653亿美元，而实际逆差远低于华尔街的预期。导致美元的多头纷纷进场，美元也再次出现涨势。

　　一般而言，影响金价最主要的因素是美元的走势，根据世界黄金协会提供给笔者的一份最新研究报告，通过定量分析，如果把影响黄金价格的因素进行分解，那么美元价格水平的变动(Changes in the US price level)以及美国*率的变动(Changes in US inflation volatility)对黄金价格的影响分别是48.9%和13.9%。在影响金价的因素中，美元虽然占据了绝对的份额，但在短期内，也不排除其他因素占据主导地位。近两天的黄金市场走势非常明显的出现了其他因素占主导的局面：地缘政治不稳定因素的全球性蔓延。不论是印度孟买的恐怖爆炸，伊朗核危机短期的胶着，朝鲜导弹问题的不确定性，还是以色列对黎巴嫩南部的攻击，再加上投机基金的炒作，都推动金价连续创出新高。

　　其实除了美元走强之外，其他贵金属市场和原油市场都出现了上扬。伦铜更是再次突破8000美元大关，期镍在盘中也再创新高。3个月期铜突破了每吨8,000美元水准，最高上涨至六周高位每吨8,210美元，上涨3.78%。3个月期镍再次触及纪录高位，最高升至每吨26,600美元，较周二尾盘上涨1,150美元，自本月初以来上涨了24%。同时，在以色列从空中和地面对黎巴嫩南部地区发起进攻后，市场担心以色列可能会加大军事打击力度，加剧这一关键产油区的不稳定局面。纽约商交所原油期货价格昨日再次走高，八月原油期货合约盘中一度上涨84美分，创下每桶75.05美元的高点，而后有所回落，最终收于每桶74.95美元，上涨79美分。这两个市场在基金以及地缘政治的助推下，和黄金市场在一路走高中“共舞”。

　　从地缘政治局势的发展来看，西方国家昨日开会后决定将伊朗问题送交安理会处置，可能对伊朗具争议性的核子计划予以惩处。如果惩处方式处理不当，肯定会招致伊朗的强烈反弹，而以色列进攻黎巴嫩则可能进一步导致西方国家与伊朗达成协议的几率下降。投资者需要对近期的国际局势加以高度关注。同时，据《日本经济新闻》今日的报导，预计日本央行将在于今日开始、为期两天的货币政策委员会会议上把短期目标利率上调至0.25%。报道指出，鉴于政策委员会9位委员多数认为日本物价已经呈现出正的增长态势，并且日本经济也出现了自我维持的复苏，日本央行可能即将结束零利率政策。明日政策委员会可能将以多数票决定上调无担保隔夜通知贷款的目标利率，这将标志着目前为零的该利率自2001年3月以来首度回升至零以上水平。一旦日本央行结束零利率政策，对黄金市场的多头而言，是一个典型的利好。

　　其实，笔者在前几日的金评中曾指出过，金价上冲到650美元以上的区域需要更多的时间以及动力，如果没有印度孟买的恐怖爆炸，相信金价会依然在643美元的下方振荡。如果投资者把昨日现货黄金5分钟K线图和今年上半年的日线图作比较的话，就会发现两幅图是出奇的一致。昨日在一路上涨到了655美元后，获利基金迅速平仓结利，以溃逃之势下跌了近15美元，几乎和今年5月12日以后的大幅下跌行情别无二致。很显然，投机基金的炒作之手在昨夜的黄金市场走势之中隐隐出现。实际上，根据笔者昨日提供给西汉志客户的投资建议中，给出的做空点位是650美元附近，止损位660美元，在643――637美元之间平仓获利。如果以1手来计的话，昨日2小时内冲高迅速回落的行情可带给投资者7218人民币的收益。

　　现在看来，虽然在印度、伊朗、朝鲜的紧张地缘政治风险支撑下，金价一度攀升至6周高点。但美元的持续上扬也给了金价极大的压力。短期来看，现货黄金市场依然会继续走强，但是我们并不能确定这种与美元走势背离的局势会持续多久，如果地缘政治出现大幅缓和，那么相信金价会再度回到与美元负相关的“正常”轨道上来。

　　从技术指标上来看。第一个阻力位在655-660美元/盎司，也就是隔夜高点，接下来则是660-665美元；而之前的阻力位637.50美元和635美元则变成了支撑位，第二个阻力位可以看到620美元一带。建议投资者谨防逆市而为，注意止损以及仓位的控制。如何把握关于近期黄金市场的走势，投资者可向本公司黄金投资研究中心咨询。