主题：邮票行情：05.30京沪邮市邮票即时行情.在线交易解盘（9：00---17：00）

工行否认拨给港商30亿美元新股

本报记者 安明静　发自北京

《国际金融报》 ( 2006-05-30 第01版 )

　　中国工商银行有关人士昨日接受本报记者采访时表示，工行正按照计划进行赴港上市前的准备工作，目前还没有决定是否为香港富豪和组织预留或者预留多少额度的工行新股票。
　　此前有境外媒体报道，中国工商银行已经从定于9月在香港的首次公开募股（IPO）中拨出价值30亿美元新股，发售给大约10个香港富豪和组织。

　　工行这位人士否认了上述传闻，“即便是预留股票额度，工行也会按照建行和中行一样的程序进行。”

　　在中国建设银行和中国银行赴香港上市的过程中，以李嘉诚、李兆基以及郑裕彤为代表的香港当地富商表现出对内地银行股的极大兴趣。

　　至于工行将通过IPO筹资至少120亿美元的消息，工行有关人士也未给予肯定回答。据悉，和已经赴港上市的建行和中行所经历的程序相同，工行允许筹资的额度范围还需要经过国务院的审批。

10：25 北京马甸邮市 奥运不干胶65.3元成交

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清代伦敦版蟠龙无水印横四联顶边过桥漏齿变体（1901年）：原胶轻贴上中品，极少见

民生银行发行世界杯万事达卡


《国际金融报》 ( 2006-05-30 第03版 )

　　记者5月29日从民生银行北京管理部获悉，从现在开始到9月30日，民生2006FIFA世界杯万事达信用卡正在热力发行中。民生2006FIFA世界杯万事达信用卡使用了2006德国世界杯会徽作为卡片的主要设计，三个颜色各异的热情笑脸围绕着大力神杯，橙色体现足球激情与动感，蓝色代表通过足球广交天下友，绿色体现绿茵场上诱人魅力。在该卡发行期间办理，可获得免首年年费、足球炫彩鼠标、足球主题T恤等优惠。刷卡达到一定数额，还可获赠上万点积分。
（郭觐）

让美元贬值【一家之言】

美国哈佛大学教授 马丁·费尔德斯坦(Martin Feldstein)

《国际金融报》 ( 2006-05-30 第04版 )

　　要求减少庞大的美国对外赤字的压力越来越大。这既需要美国提高国民储蓄率，又需要美元币值更有竞争力

　　七大工业国(G7)集团和国际货币基金组织(IMF)的近期声明显示，要求减少庞大的美国对外赤字的压力越来越大。这既需要美国提高国民储蓄率，又需要美元币值更有竞争力。两者缺一不可。

　　去年底，美国经常账户年度赤字达到了9000亿美元，相当于国内生产总值的7%。这一巨大的失衡反映出这样一个事实，即美国投资（包括对企业厂房和设备以及住房的投资）超过美国储蓄的部分占国内生产总值的7%。因此，要使美国贸易逆差下降到可持续水平，美国国民储蓄必须大幅增加。

　　好消息是，美国家庭储蓄率正开始上升，并可能在来年加快。过去4个季度中，家庭储蓄率一直是负值，这是美国自20世纪30年代以来未曾出现过的异常水平。

　　上世纪90年代初，美国储蓄率开始不断下降，原因在于家庭因财富水平上升而相应增加了消费支出。而家庭财富的增加最初是由于股票市场上涨，而更重要的是房屋价格出现了两位数的增长。近年，利率下降引发按揭再融资的上升，加强了这种财富效应。

　　美国家庭从他们的住房价值中抽出数万亿美元的可支出现金，且这些现金中相当大一部分变成了消费支出。

　　导致美国储蓄率下降的力量正发生逆转。全美住房价格从去年仲夏的峰值开始下跌。美联储已改变其低利率政策，导致按揭融资利率在过去一年上升了近一个百分点。按揭再融资金额同比下降20%。家庭储蓄率至少会回到2002年时2.4%的水平，这只是个时间问题。

　　要把这种储蓄的增加，转变成经常账户赤字的减少，不仅需要增加出口，还需要把美国人的支出，从进口商品转移到国内生产的商品和提供的服务上。美元贬值将为这两项转变的发生提供必要的激励。

　　自然的市场力量已导致美元兑欧元、日元及其他货币的汇率出现下跌。美元的下挫反映了美国与欧洲和日本的利差日益缩小，也反映了市场焦点从短期周期状况，转移到了基本的贸易失衡上。

　　过去的经历表明，更具竞争力的美元能大幅降低贸易逆差。上次美元大跌发生在20世纪80年代中期，跌幅达到37%，随后贸易逆差骤降40%。

　　美国贸易逆差的减少，当然意味着我们全球贸易伙伴出口的下降。

　　出口下降的国家需要采用刺激国内消费的政策，以避免国内生产总值和就业水平下降。

　　最终的结果将不仅取决于市场力量，还取决于欧亚等国政府和央行的政策。利益驱使他们通过货币政策和外汇市场干预，阻止美元向有适当竞争力的水平转变，从而遏制美国贸易逆差的减少，但这种做法是错误的。

　　如果美元不具有这种竞争力，美国储蓄率的提高将意味着美国经济增长放缓、失业率上升。这种情况一旦发生，美国的政治进程就可能转向保护主义措施，以减少贸易逆差并维持就业率。

　　让自然市场力量引发必要的币值调整会好得多。欧亚等国政府在出口额下降时，应当专注于制定政策以维持各自经济的总需求，而不是试图抗拒美元向更有竞争力的水平转变。

　　巨大的贸易失衡可以在不引发全球经济周期低迷的情况下得到解决，只有各国建设性地对待这一挑战，才能实现这个目标。

10：22 不干胶65-65。3元成交

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