主题：四大因素强化整理格局 周凤迟

最近以来，“会徽与吉祥物”不干胶小版张的价格在短短几天之内就由66元上升至85元，又大幅度下跌至74元左右，而后又回升至80元附近，成为投资者议论的中心话题；笔者以为，之所以再次吸引了投资者的视线，并不在于其价格又一次创出了新高，而在于它成交量的继续萎缩，从而使得做庄迹象进一步得到显现。这次“会徽与吉祥物”不干胶小版张价格的上升，对于与其关系最为密切的“吉祥物”小版张几乎没有产生什么影响，而“会徽”小版张更是无动于衷，其价格首次与不干胶小版张持平。这种运行态势意味着市场原有的箱体格局仍旧尚未发生显著的改变。笔者以为当前存在着左右市场的四大因素：

　　第一是政策面上的真空。从目前的情况来看，在短期之内，公布两次大规模销毁邮票数量清单的可能性几乎不存在；这两个数量清单，对于投资者判断市场走势以及选择建仓品种具有重要的参考价值，尤其是价格仍然处在低位的编年小型张。尽管今年以来不少编年小型张的价格都出现了50%至100%之间不等的涨幅，但是依旧显得杂乱无章，没有一直都能保持强势的核心品种，从而在相当大的程度上抑制了编年小型张的上行空间，低位整理也就成为了一种无奈的选择。依笔者的愚见，2006年纪特邮票发行量公布与否，都不会对市场的走势产生什么震荡，因为“丙戌年”大小版张上市之初非常不合理的价格定位，已经透支了未来的行情，可以毫不客气地讲，2006年上半年纪特邮票已经难以掀起什么风浪，则更多地表现为横盘整理。

　　第二是资金的休整期尚未结束。老纪特与JT票不是在高位整理停滞不前，就是出现了一定程度的回落，并且是成交量一直跟不上来，这显然是资金继续进行休整所导致的必然结果。与此同时，“会徽”、“吉祥物”、“洛神赋”、“十大将”等新品种中具有代表性的小版张同样是无所作为，曾经的领头羊“会徽”小版张更是被“会徽与吉祥物”不干胶小版张所赶超，这也正是资金休整期尚未结束的一个重要标志之一。尽管“会徽与吉祥物”不干胶小版张在歇夏期出人意料地成为拉升对象，通过上拉使其运行到75至85元之间整理平台，在短期内，继续上拉毕竟将面临着比较大的风险，投资者的跟风行动必然骤降；况且，在上升的过程中，根本就没有出现跟风的现象，几乎是压家在自买自卖，庄家也要适当控制节奏与控制仓位吧！

　　第三是“会徽”与“吉祥物”小版张依旧尚未被资金所激活。“会徽”与“吉祥物”小版张183元和73元的最高价格形成于今年的2月上旬，而目前两者的价格仅仅只有83元和51元，也就是说，两者所面临着最大的问题就是如何化解沉重的套牢盘；这个问题得不到解决的话，“洛神赋”、“十大将”等小版张根本就难有出头之日，新品种之间的不平衡，将会继续困扰着市场的运行。从“会徽”与“吉祥物”小版张当前的运行轨迹来看，其被激活的可能性还是比较有限，尽管“吉祥物”小版张最近出现了久违的上升，从44元一路走高至51元。

　　第四是市场内的做多欲望和动能并不强。“梅兰芳”小型张在高位滞涨的情况已经延续了一段时间，“庚申年”票的市场价虽然已升至2170元，但是收购力度要明显弱于今年第一季度所出现的不限量收购之举；与此同时，2003至2005年之间小版张仍旧在原有的价位附近徘徊不前，没有任何亮点可寻，这乃是做多欲望与做多动能不强的重要表现形式之一。

　　关于市场趋势，笔者认为在短期之内仍将维持窄幅波动的箱体格局，可继续对“会徽与吉祥物”不干胶小版张、“吉祥物”小的价格变化进行重点跟踪。中期来看，市场将维持“上有压力，下有支撑”的箱体震荡格局。后市走向取决于资金与政策的博弈。

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