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主题:黄金短期受挫不掩5年牛市

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黄金短期受挫不掩5年牛市  发帖心情 Post By:2006/6/30 20:56:00 [只看该作者]

黄金短期受挫不掩5年牛市
www.hexun.com 【2006.06.30 09:16】 来源:中国证券报

来源:中国证券报 【作者:王超】
行业分析师昨日指出,日渐浓厚的全球紧缩性货币政策环境可能放缓未来数周、乃至数月的黄金牛市步伐,但其长达5年的上涨趋势依然完好无损。

  全球性低利率和美元持续贬值启动了黄金的牛市步伐,随即而来的对通胀的忧虑、对地缘政局不稳的恐惧,推动国际金价在5月中旬达到26年来的历史高点———730美元/盎司,之前的两个月,其涨幅更是达到33%。不过,此后价格暴挫20%之多,主要原因是全球加息风声日紧,全球资本流动性和经济增长受抑制,美元抬头更是降低了其他替代性资产如美元的持有价值。

  近几日,尽管国际金价小幅反弹至580美元/盎司,但短期内前景依然不佳,下跌压力更是不断加大。美联储例会市场普遍预计最终将升息25个基点至5.25%。更有人认为,日本央行将于7月启动加息进程,而中国也可能会降低高达9%—10%的GDP增长速度。这些无疑进一步增添了金价下跌压力。

  Westpac银行首席外汇分析师Rennie认为,就底部而言,金价可能在530—610美元之间徘徊相当长的时间。他说,目前许多交易商正寻求机会卖出黄金,因为持有美元的收益在上升,后者更具吸引力。

  但也有机构指出,最近几日黄金走势看好,已经具备买入时机。澳大利亚最大的银行澳洲国民银行(NAB)昨日表示,在投资需求买盘推动下,金价今年很可能继续上涨,以对抗美国升息预期形成的负面压力。NAB已将今年金价的预估均值从568.3美元/盎司调高11%至633美元/盎司。该行还预计明年金价平均为752.50美元/盎司,较其稍早预估的607.50美元提高了24%。

  该机构看好黄金的理由是:美联储加息周期已经进入尾声,2007年利率水平将开始下降,这将减少固定收益资产的投资价值。

  此外,尽管美国和伊朗的核危机有所缓和,但NAB和其他机构认为较高的价格将使持有黄金依然安全。

  还有机构认为,对加息的忧虑潜在地提振了黄金价格,使得它的金融属性压倒商品属性,真正回归货币本位。“所有这些担忧都使得投资者买入更多的避险资产———黄金。”

  分析人士还表示,美联储加息对美元走势而言只是做了一次“整形外科手术”,即美元贬值的本质并未改变,因为美国资本流入量无法弥补其庞大的双赤字,这才是决定美元长期走软的根本。而亚洲和中东一些国家降低中美元比重的传言,以及全球性的*和地缘政治危机,对美元而言无疑是雪上加霜。



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